现代汽车出售现代制铁股份以解除循环出资问题

自去年7月合并现代制铁、现代海斯克钢材后，现代汽车集团决定将目前所持有的880万股(占有股份6.61%)现代制铁股票出售给NH投资证券。去年年底公平交易委员会强化了对合并过程中循环出资环节的监管，指出现代集团必须处理相关股票。

现代制铁5日发布公告称，现代汽车把574万股现代制铁股票和306万股起亚汽车股票出售给了NH投资证券公司。当天现代制铁的成交价为每股5.04万韩元，出售价款总额达到4439亿韩元。通过当天的出售，现代汽车所持有的现代制铁股份从11.2%减至6.9%，所持有的起亚汽车股份从19.6%减至17.3%，顺利解决了因合并带来的循环出资问题。

这次买卖合同是通过衍生金融商品—“总收益互换(TRS) ”的方式进行。TRS赋予买主(NH投资证券)对股份的表决权、分配权等相关资产的所有权利，之后因股票价格变动带来的利益和损失在合同双方之间进行对账核算。买主则以合同的代价从卖主(现代汽车集团)收取约定利息。

现代汽车集团的相关人士说， “根据‘现代制铁追加出资部分属�出售对象’的公平委员会的判断，才进行出售相关股票的行为。”“考虑到现有现代制铁股东的利益，避免在短期内因大量出售可能带来的市场冲击，所以选择TRS而不是通过大宗交易(时间外的大量交易)的方式进行。”

《公平交易法》对于资产规模超过5万亿韩元的相互出资限制企业集团的既有循环出资予以认可，但不允许新增的循环出资。现代汽车和起亚汽车在去年年底必须解决循环出资的问题。但是，公平交易委员会在期限到期的5日之前才作出上述通报，现代汽车集团随即提出要求延长过渡期。

公平交易委员会表示，对现代汽车集团未能及时解决循环出资问题而采取的制裁程序会按计划进行。公平交易委员会有关负责人表示，“是罚款还是发布纠正命令，抑或仅止于警告，最终将由委员会做出裁决。”



申秀晶记者 crystal@donga.com · 기자scud2007@donga.com