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崔泰源会长的杀手锏起作用,SK海力士为首的韩美日联合收购东芝Memory

崔泰源会长的杀手锏起作用,SK海力士为首的韩美日联合收购东芝Memory

Posted September. 21, 2017 08:32,   

Updated September. 21, 2017 08:48

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崔泰源会长的杀手锏起作用,SK海力士为首的韩美日联合收购东芝Memory
20日,SK海力士公司参与的韩美日联合被选定为最终的事业收购者的消息被传出后,半导体业界发出了“SK会长崔泰源的杀手锏终究起了作用”的感叹声。崔会长在今年2月加入到了收购战上。这发生在SK以6200亿韩元收获半导体原材料—晶片专业企业—LG Siltron(现SK Siltron)之后。崔会长于4月19日被解除出国禁令后,于5天后的24日前往日本,并开始准备东芝收购战的情况。

 但收购过程并不顺利。首先,东芝储存器Memory的规模太大了。由于出售价格超过了20万亿韩元,SK海力士无法单独完成收购,因此,集合了美国私募基金和信息技术(IT)企业、日本东芝控股公司,成立了国际联合财团。内心不想放弃独自生存的东芝方面的态度、以及西部数据(WD)与东芝之间错综负载的法律诉讼也成为了绊脚石。韩美日联合在6月21日被选定为优先协商对象,但7月份东芝突然改变态度,开始与美国、台湾的其他收购意向者开始进行出售协商。当时,崔会长对记者说:“我相信有意义的地方有路。”但在8月24日,事态进一步恶化,甚至发生了以wd阵营为优先协商对象的事情。

 直到20日上午为止,WD还提议“放弃表决权”,气氛似乎倒向了WD一侧。但在下午的理事会上,韩美日联合被选定为最终事业者的喜讯不断传出,历时8个月的反转剧终于画上了句号。

 预计此次收购结果将对(半导体)市场产生巨大的影响。据市场调查机构HIS的统计透露,今年第二季度(4 ~ 6月)全球NAND闪存市场销售额的38.3%收归在三星电子名下。排在第二位的东芝是16.1%,第三位WD为15.8%。SK海力士以10.6%排在第5位。如果从算术上看,收购完成后,“SK海力士+东芝”的全球市场占有率就会上升到第2位,为26.7%。如果再算上三星电子,韩国的两家企业将拥有全球销售额的65.0%,几乎席卷了全球NAND闪存市场。预计,韩国对存储器依赖程度较高的谷歌、英特尔等主要跨国企业的影响力会很大。

 这一预测取决于SK海力士如何利用东芝Memory。也有分析认为,虽然通过合作或共同研究开发,可以提高技术竞争力,但由于不是直接持有股份,因此效果有限。

 SK海力士并不是通过直接持股参与到此次收购战当中,而是以向“贝恩资本(Bain Capital)”提供贷款的形式间接参与进来。收购工作结束后,在股份结构方面,贝恩资本持股49.9%、东芝(40.0%)、其他日本企业(10.1%),日本企业确保了50.1%的股份。《产经新闻》报道称,“同种领域SK海力士今后可以取得的表决权比率将降低至15%左右,这是为了方便尽早通过来自日本政府的反垄断审查。”

 也就是说,SK海力士公司今后无法参与东芝Memory的经营,也不能左右其决策。在出售战中被淘汰的WD也将以东芝为对象继续进行诉讼,因此也留下了纷争的火种。一位财界相关人士表示,“SK海力士为了确保东芝的NAND闪存技术,必须找出能扩大对其影响力的方案。”



李恩澤 nabi@donga.com · 張源宰 peacechaos@donga.com